Stopy NBP bez zmian w październiku 2026. Inflacja 4 proc., a ekonomiści mówią już o podwyżkach. Ile może się zmienić rata kredytu?

Rada Polityki Pieniężnej zakończyła październikowe posiedzenie 7 października 2026 r. i nie zmieniła stóp procentowych. Stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75 proc. To czwarta z rzędu decyzja bez zmian. Ostatni ruch, obniżka o 0,25 pkt proc., zaczął obowiązywać 5 marca 2026 roku.

Pozostałe stopy NBP również stoją w miejscu: lombardowa 4,25 proc., depozytowa 3,25 proc., redyskonta weksli 3,80 proc. i dyskontowa weksli 3,85 proc. (dane NBP, stan na 17 października 2026 r.).

Jak zmieniały się stopy w latach 2025-2026

Po półtora roku bez zmian RPP zaczęła ciąć stopy wiosną 2025 r. Według danych NBP (podajemy daty, od których obowiązywała nowa wysokość stopy referencyjnej):

• 8 maja 2025 r.: 5,25 proc. (obniżka o 0,50 pkt proc.),
• 3 lipca 2025 r.: 5,00 proc.,
• 4 września 2025 r.: 4,75 proc.,
• 9 października 2025 r.: 4,50 proc.,
• 6 listopada 2025 r.: 4,25 proc.,
• 4 grudnia 2025 r.: 4,00 proc.,
• 5 marca 2026 r.: 3,75 proc.

Łącznie stopa referencyjna spadła w tym czasie o 2 pkt proc. Od marca 2026 r. Rada na kolejnych posiedzeniach (kwiecień, maj, czerwiec, lipiec, wrzesień, październik) nie zmieniała stóp.

📢

Slot reklamowyKlucz: article_inlineFormaty: Billboard 728×90 / Double Billboard 970×90 / Double-sized Billboard 970×250 / Rectangle 300×250 / Large Rectangle 336×280 / Square 300×300✅ Wyświetlana: Zaadresowani box

REKLAMA

Inflacja przyspieszyła do 4 proc.

Tłem październikowej decyzji jest wyraźny wzrost cen. Według szybkiego szacunku GUS z 30 września 2026 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu były o 4,0 proc. wyższe niż rok wcześniej, a w porównaniu z sierpniem wzrosły o 0,7 proc. W sierpniu inflacja wynosiła 3,4 proc. Media, powołując się na dane GUS, wskazują, że głównym motorem wzrostu były paliwa do prywatnych środków transportu, droższe o ponad 36 proc. rok do roku.

Cel inflacyjny NBP to 2,5 proc. z dopuszczalnym pasmem odchyleń o 1 pkt proc. w każdą stronę. Wrześniowy wynik jest więc powyżej górnej granicy tego pasma. Według relacji serwisów ekonomicznych z 15 października GUS w pełnym odczycie skorygował inflację za wrzesień do 4,1 proc.

Co dalej ze stopami? Prognozy ekonomistów

Jeszcze latem rynek spodziewał się kolejnych obniżek. Po wrześniowych danych o inflacji nastroje się odwróciły. Według relacji serwisu Finwire prezes NBP Adam Glapiński opisał po posiedzeniu nastroje w Radzie jako jastrzębie, co oznacza oddalenie się obniżek. Poniżej prognozy, które w październiku 2026 r. przedstawili ekonomiści banków (za Finwire, 16 października 2026 r.):

• Credit Agricole: podwyżka o 0,25 pkt proc., do 4,00 proc., jeszcze w IV kwartale 2026 r.,
• ING Bank Śląski: scenariusz bazowy to podwyżki łącznie o 0,50 pkt proc. na początku 2027 r.,
• mBank: najbliższym realnym terminem pierwszej podwyżki jest listopad,
• PKO BP: stopy bez zmian, na poziomie 3,75 proc., do końca 2026 r.

To prognozy, a nie zapowiedzi decyzji. RPP podejmuje je na każdym posiedzeniu na podstawie bieżących danych.

Kolejne posiedzenia decyzyjne RPP zaplanowano zgodnie z harmonogramem NBP na 3-4 listopada oraz 1-2 grudnia 2026 r.

Jak stopy NBP wpływają na ratę kredytu

Oprocentowanie kredytu hipotecznego ze zmienną stopą to suma wskaźnika referencyjnego (w większości obecnie spłacanych umów WIBOR 3M lub 6M) i marży banku, która jest stała przez cały okres umowy. Stopa referencyjna NBP nie trafia do umowy wprost, ale wpływa na WIBOR. Ten reaguje zresztą wcześniej niż sama decyzja, bo uwzględnia oczekiwania rynku. Dlatego mimo stopy NBP 3,75 proc. WIBOR 3M jest dziś wyższy.

Według GPW Benchmark (fixing z 16 października 2026 r.) WIBOR 3M wynosi 3,88 proc., WIBOR 6M 3,97 proc., a WIBOR 1M 3,81 proc. Rata zmienia się zwykle nie od razu po decyzji RPP, tylko przy najbliższej aktualizacji wskaźnika w umowie, np. co trzy lub sześć miesięcy.

Przykład: 400 tys. zł na 25 lat

Przykład ma charakter ilustracyjny. Założenia: kwota kredytu 400 000 zł, okres 25 lat (300 rat), raty równe, WIBOR 3M 3,88 proc. (16.10.2026), przyjęta przez nas marża 2,0 pkt proc., czyli oprocentowanie 5,88 proc. Pomijamy prowizje, ubezpieczenia i inne koszty, a także to, że WIBOR w trakcie spłaty będzie się zmieniał.

• oprocentowanie 5,88 proc. (stan obecny): rata ok. 2548 zł,
• +0,25 pkt proc. (6,13 proc.): ok. 2609 zł, czyli ok. 61 zł więcej miesięcznie,
• -0,25 pkt proc. (5,63 proc.): ok. 2488 zł, czyli ok. 60 zł mniej,
• +0,50 pkt proc. (6,38 proc.): ok. 2671 zł, ok. 123 zł więcej,
• -0,50 pkt proc. (5,38 proc.): ok. 2428 zł, ok. 120 zł mniej.

Przy obecnym oprocentowaniu łączne odsetki przez 25 lat wyniosłyby ok. 364 tys. zł, o ile stopa się nie zmieni. Ruch o 0,25 pkt proc. to przy takim kredycie około 60 zł miesięcznie, czyli ok. 730 zł rocznie. Dla porównania: przy kredycie o połowę mniejszym różnice też będą mniej więcej o połowę mniejsze.

Co to oznacza dla kredytobiorców i kupujących mieszkania

• Masz kredyt na WIBOR: październikowa decyzja sama nie zmienia raty. Sprawdź w harmonogramie lub w umowie, kiedy bank aktualizuje oprocentowanie i z jakiego dnia bierze wartość WIBOR.
• Planujesz kredyt: przy liczeniu zdolności banki doliczają bufor na wzrost stóp. Warto policzyć, czy budżet domowy wytrzyma ratę wyższą o 100-200 zł.
• Porównujesz oferty: od września 2026 r. część banków udziela nowych kredytów hipotecznych opartych nie na WIBOR, lecz na nowym wskaźniku POLSTR (jego 1-miesięczna stopa składana wynosiła 3,53 proc. według GPW Benchmark z 16 października). Porównuj całkowite oprocentowanie i RRSO, a nie sam wskaźnik czy marżę.
• Stałe czy zmienne oprocentowanie: to decyzja, która zależy od indywidualnej sytuacji. Warto zestawić ratę przy stałej stopie z ratą zmienną w kilku scenariuszach, takich jak powyżej.
• Daty do kalendarza: 3-4 listopada i 1-2 grudnia 2026 r. (posiedzenia RPP) oraz koniec października, gdy GUS powinien podać szybki szacunek inflacji za październik.

Artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani prawnej.